低利率环境持续，高波动考验投资智慧；中信银行金市业务展现韧性。

金融市场瞬息万变，2026年债市走势备受关注。中信银行副行长胡罡在业绩发布会上分享深刻见解：国内货币政策保持宽松基调，低利率水平具有较强确定性；宏观经济逐步向好，股债跷跷板效应凸显，债市投资难度相应加大。国际舞台上，地缘冲突频发，主要经济体政策路径分化，跨境资金流动与外汇市场波动加剧。这些多重因素交织，债市很可能延续低利率伴随高波动的特征，形成一种中性但充满挑战的局面。这种分析源于对全球宏观动态的全面把握，体现了专业机构的前瞻视野。

回首2025年，中信银行在债市双边波动、整体走弱的行情中，金融市场业务逆势保持平稳增长，亮点颇多。债券投资利息收入降幅远小于同业平均，OCI账户价差收益表现优异，位居行业前列。国债承销规模稳居商业银行首位，外汇做市交易量同比增长显著，多项外汇指标排名靠前。金融科技实力获得肯定，荣获亚洲银行家杂志中国最佳金融技术实施奖。这些成果得益于经营管理的精细化与战略转型的稳步推进，充分彰显了中信银行在复杂市场中的适应能力与核心竞争力。

为更好应对未来挑战，中信银行持续优化内部结构。新设金融同业中心与外币资产管理中心，增加人力资源与风险资产投入，强化授权支持。这种架构调整旨在打造卓越的投资交易银行，提升整体运营效率。同时，通过OCI账户灵活操作改善债券持有结构，加大海外债券及贵金属配置力度。这些举措为金市业务长远发展注入动力，体现了银行对风险分散与收益多元化的重视，有助于在波动环境中实现稳健增值。

面对2026年市场格局，中信银行明确三大投资方向：一是坚持持有策略，获取可靠票息收益，扩大信贷与地方政府债配置比例，持续提升信用与做市品牌影响力，交易对手网络显著扩展。二是注重交易机会，通过维持较大国债与政策性金融债敞口，运用波段操作捕捉价差，强化数字化与量化能力。三是推进大类资产优化配置，在确保风险可控基础上增加海外资产比重，非美投资占比已达较高水平，并实现商品、外汇、利率、资本市场等领域全面覆盖。这种多维度策略设计，兼顾防御性与进攻性，旨在有效应对低利率高波动环境。

年初金市业务营收增长强劲，全年预计实现正增长。中信银行对此充满信心，源于前期积累的业务基础、技术优势与团队执行力。在债市不确定性增强的背景下，该行凭借专业研判、灵活配置与科技赋能，有望维持较好表现。这种稳健乐观的态度，不仅反映了对自身能力的自信，也为市场参与者提供了有益参考。展望未来，中信银行金融市场业务将继续在挑战中寻求机遇，展现出持久的竞争活力与价值创造能力。